引导保险资金长期稳健投资

发布时间:2024-04-25 09:15:30 来源: sp20240425

  近日,财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资 加强国有商业保险公司长周期考核的通知》,将经营效益指标的净资产收益率由“当年度指标”调整为“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式,并对其投资管理提出了相关要求。

  调查显示,我国保险公司的投资绩效考核周期以中短期为主,近七成机构采取年度考核方式。“短周期”投资收益考核,一方面降低了险资对股票等权益类资产波动性的容忍度,抑制了相关投资积极性;另一方面也导致部分险企过多追求短期收益而忽视风险。

  财政部有关负责人表示,《通知》按照保险行业运营规律,增强资产与负债的匹配性,继续引导国有商业保险公司长期稳健经营,防止因单纯考核年度目标,出现突增业绩、忽视风险的短期行为,鼓励其进行长期投资、稳定投资、价值投资。

  “激励险企秉持价值投资理念,抑制投机冲动,必须从企业内部治理和绩效考核入手,切断险企短期逐利行为。”中国财政科学研究院金融研究中心研究员封北麟表示,《通知》意在引导险企关注长周期投资,提升投资稳健性,不仅有利于持续稳定和活跃资本市场,也符合保险企业自身的利益诉求。在此基础上,进一步完善国有商业保险公司投资管理制度,带动我国保险企业改革创新发展。

  《通知》对国有商业保险公司在投资资质、资金投向和内部管理方面提出了相关要求。比如,要遵守监管要求的偿付能力、风险管理、公司治理等相关规定,匹配自身投资管理能力、风险控制能力和相关资质;保险资金要投向风险可控、收益稳健、具有稳定现金流回报的资产,不得用于收益不稳健、价格波动大、现金流不稳定的高风险投资;要建立透明规范的投资决策程序,设置科学有效的投资风险评估体系等。

  业内人士普遍认为,此次改革措施将提高险企投资权益类资产的积极性,进一步打开险资入市空间。中国人寿集团相关负责人表示:“保险资金是资本市场的重要参与力量。《通知》将引导保险公司提高投资权益类资产的稳定性,有助于增加资本市场中长期资金规模,改善市场结构,降低市场波动,优化市场生态。”

  “保险企业的业绩受短期因素影响巨大,比如负债端受市场利率影响,资产端受股市影响,如果两端同时受到负面影响,会对保险企业的业绩造成较大冲击。”上海对外经贸大学金融管理学院保险系主任郭振华教授认为,拉长考核期,可引导保险企业在资产配置上做更长期的考量,不仅有利于自身稳健经营,也有利于资本市场发展。

  专家认为,此次政策落地,与此前相关措施的叠加效应将进一步显现,引导保险公司支持资本市场平稳健康发展。国家金融监督管理总局近期发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》,对于保险公司投资沪深300指数成分股,风险因子从0.35调整为0.3;投资科创板上市普通股票,风险因子从0.45调整为0.4。同时要求保险公司加强投资收益长期考核,在偿付能力季度报告摘要中公开披露近3年平均投资收益率和综合投资收益率。

  数据显示,三季度末,保险公司总资产29.6万亿元,同比增长10.8%。保险资金运用余额27.2万亿元,同比增长10.8%。专家认为,长周期考核将增强险企投资稳定性,促进保险业回归本源和稳健运行,为推动资本市场健康发展和金融市场稳定贡献更大力量。

  董碧娟 【编辑:房家梁】